Túlhevülhet Ázsia gazdasága az IMF szerint
utolsó frissítés: 11:16 GMT +2, 2015. április 24.
Egyre jelentősebbek a gyors hitelbővülésből és emelkedő eszközárakból eredő kockázatok Ázsiában - állítja a Nemzetközi Valutaalap. Véleményük szerint a fejlett gazdaságok monetáris lazításából eredő túlzott tőkebeáramlás akár jelentős kockázati tényezővé is válhat. Az eszközárbuborékok kialakulásának megelőzése érdekében, a jelenlegi jelentős növekedést hűtő lépésekre kell majd felkészülnie a távol-keleti országoknak.
Az intézmény az Ázsiával kapcsolatos éves jelentésében optimista hangnemet ütött meg a kontinens növekedési kilátásai kapcsán. Szerintük globálisan egy háromsebességű fellendülést láthatunk majd, amiben Ázsia vezető szerepet tölt majd be, 5,75%-os növekedést produkálva idén. Ugyanakkor az intézmény arra figyelmezteti a gazdaságpolitikai döntéshozókat, hogy álljanak készen egy esetleges azonnali, megelőző beavatkozásra minden túlhevülésre utaló jel esetén.
Ázsia legtöbb országa esetében jelentősen emelkedtek az eszközárak, ami egyrészt betudható a fejlett gazdaságokban folytatott rendkívül laza monetáris politikának, illetve az egyes országok kiemelkedően nagy belső növekedésének. Hong Kong esetében például az ingatlanpiaci árak a duplájára emelkedtek az utóbbi négy évben, ami a 90-es évek csúcsaihoz való visszatérést jelenti. Délkelet-ázsiai részvényárak esetében is egyre gyakrabban látható a korábbi rekordszintek meghaladása.
A Nemzetközi Valutaalap szerint amennyiben a japán mennyiségi lazítási program sikerrel jár, vagyis alacsony hozamokat és gyengülő árfolyamot ér el Japánban, akkor az a tőkekiáramlás miatt felértékelheti a környező ázsiai országok devizáit, illetve túlhevíthetik azok piacait. A fülöp-szigeteki peso vagy a thaiföldi bát árfolyama, ezzel összhangban, jelentősen erdősödött a dollárral szemben az utóbbi időkben. Továbbá a vállalatok és a kormányzatok hitelhez jutása is valóban egyre könnyebbé vált, a kötvényhozamok csökkenése látható a korábbi kockázatosnak ítélt papírok esetében is.
Az IMF szerint Kína marad a leggyorsabban növekvő ázsiai ország, 8%-os gazdasági növekedést produkálva idén, de más régióbeli országok esetében is (pl. Indonézia, Kambodzsa) jelentős, 6% körüli növekedést vár a szervezet. A kedvező ázsiai növekedést véleményük szerint két tényező veszélyeztetheti, egyrészt ha a japán törekvésekkel kapcsolatos bizalom megrendül, másrészt, ha Kína valós növekedése megtorpanna valamilyen lappangó piaci gyengeség miatt.
Április elején a Világbank is az IMF-hez hasonló nézeteket fogalmazott meg a távol-keleti régió kapcsán. Az ő elemzőik is arra jutottak, hogy több ázsiai ország esetében is túlhevülésre utaló jelek kezdenek látszódni, és ahogy a gazdasági fellendülés végbemegy, fel kell készülnie a kormányoknak a meglévő stimulus visszafogására. (portfolio.hu)